國際方面，下半年在歐美持續(xù)加息的預期的影響下，經濟后退以及終端需求下降的可能性將越來越大，大宗商品中長期或偏弱運行。國內方面，預期下半年宏觀政策更加積極，但目前尚無明確刺激政策出臺，加之煤炭調控壓力較大，煤化工或延續(xù)弱勢。
供給方面，三季度產量下降，但進口仍偏多，國內有新增產能，預計今年國產及進口均上升。
除2020年因疫情及庫容緊缺等原因，加之從部分沿海貿易商廠庫注冊倉單的增加情況來看，這一基差水平對許多期現貿易商來說也是具備盈利空間的，因此后期仍需關注類似這樣的機會，若后期基差大幅下行還可再度嘗試買入。9-1月差從季節(jié)性上看，三季度仍處于庫存壓力較大的周期，在目前低估值、弱驅動且具備一定升水的格局下，仍是適合擇機進行反套操作的。
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